中國不銹鋼拉絲板期貨在前期低點至半年線之間已盤整一個多月，交投逐漸萎縮。一方面，現貨資源成本高，限電限產及保障房開工預期均為市場看好后市的理由，而期貨較現貨重大貼水更是堅固了多頭信念；另一方面，宏觀面利空層出不窮，旺季過后鋼市基礎面也整體趨弱，再加上技巧上螺紋鋼始終未能向上打破，空頭氛圍一直蔓延。

    從供應來看，5月份國內粗鋼產量6025萬噸，輕松刷新單月產量紀錄。依照現貨原料盤算，筆者估量不銹鋼拉絲板均勻毛利瀕臨600元/噸，在高利潤驅動下，除非后市預期十分不好，否則不銹鋼拉絲板難以自動減產。從全社會用電量歷史數據來看，每年7—8月份才到達年內用電頂峰，此外，跟著電價上調以及運力改良，重要港口煤炭周庫存自5月以來持續增添，近期海內大范疇降雨又為水電制造機遇，預計短期由電力緩和導致的不銹鋼拉絲板大規模限電減產的可能性較小。從以上兩個角度剖析，后期供給保持高位的可能性較大。

    需求方面，目前已進入消費淡季，南方陰雨高溫天色無疑增加了銷售的難度。此外，螺紋鋼社會庫存在連降13周后于上周小幅增長，直觀地反應了需求的轉弱，對市場心理構成繁重打擊。從5月份房地產數據來看，房地產開發投資實現額累計增速仍堅持34%以上的高位，但商品房銷售面積、銷售額同步回升，暗示短期房地產調控政策難以放松。保障房建設提速引發市場無窮設想，但數據顯示，截至5月底我國保障房僅開工340萬套，進度較為遲緩，住建部已將1000萬套保障房最晚開工時間推遲到11月末，預計在義務時光窗口較長、且上半年貨幣緊縮壓力較大背景下，保障房短期難以對鋼市需求形成本質的提振。

    宏觀方面，目前整體浮現三大特色。首先，全球主要經濟體經濟增長乏力，實體經濟局勢不容樂觀，這主要表示在，歐美中等主要經濟體5月份PMI數據持續回落，日本PMI雖有所反彈，但可持續性較差，同時就業、消費及房地產等要害范疇表現疲弱。其次，寰球范圍內通脹高企，貨泉緊縮壓力加大。今年以來，歐美中日等主要經濟體通脹明顯攀升，尤其是美國5月CPI意外創出近三年最大增幅，QE3啟動的可能性大大削弱，而我國5月CPI數據創下34個月新高，加息暗影仍覆蓋市場。最后，歐債危機、美債危機利劍高懸，希臘、葡萄牙等PIGS問題頻發更為全球懦弱復蘇增加變數。

    綜合以上分析，筆者以為，只管鋼市目前有高現貨成本的支持，但隨著花費淡季的到來，原料松動，需要短期難有亮點，再加上宏觀面利空重重，周邊市場也不容樂觀，鋼價短期向下沖破的可能性較大，下方目的暫看向前期低點4600一線，期貨高貼水和現貨高本錢將限度下行空間。

    昨天，武鋼股份公布7月價格政策，除作為建筑不銹鋼拉絲板的線材價格小幅上調外，其余板材類產品全線降價。此前，寶鋼和鞍鋼也同樣發布下調主流產品價格。三大鋼企的獨特降價意味著不銹鋼拉絲板市場，特殊是板材類產品整體調整不可防止。

    依據武鋼昨日調價文件，熱軋下調100-150元/噸，冷軋下調幅度則達到400-500元/噸，無取向硅鋼也下調200-400元/噸。只有線材中的一個品種上調了100元/噸。

    此前，寶鋼跟鞍鋼也分辨頒布了7月調價文件，亦全線降價。因為三大不銹鋼拉絲板都以板材種類為主，其下游的汽車、家電、機械制作行業出產卻連續受壓，訂單顯明降落，因而不銹鋼拉絲板降價在市場的預料之中。

    據中國不銹鋼拉絲板價錢網供給的信息，昨日全國市場板卷市場全線下跌，無市場上漲。其中，合肥市場熱卷更大跌70元/噸，天津、太原的冷軋卷板市場下跌50元/噸。

    修筑不銹鋼拉絲板市場也連帶蒙受壓力，各地區漲跌互現。相干分析師告知記者，本周受梅雨節令影響，加之資金壓力進一步加大，上海地區的螺紋鋼成交顯著萎縮。

    固然價格承壓，但因為利潤空間依然較為樂觀，不銹鋼拉絲板并不減產跡象。據本報從業內最新取得的數據，6月上旬，全國粗鋼日產量再次攀升到196萬噸。這一數字是僅次于5月中旬的第二高產紀錄，闡明我國不銹鋼拉絲板產能仍然在全面開釋。

    對后市走向，業內立場呈現不合。主流觀點認為，短期內宏觀壓縮帶來的資金和訂單壓力將會持續向不銹鋼拉絲板市場施加影響。其中，板材類產品的價格將全面調劑，疲弱運行，局部地域板材與修建不銹鋼拉絲板的倒掛也將持續。而螺紋、線材等建造不銹鋼拉絲板價格在短期內也可能因梅雨氣象、銀行中期貸款到期等因素受到壓力。但隨著保障房的動工提速，三季度機會仍在。

    不外，瑞銀證券卻在研報中認為汽車板的需求將復蘇。瑞銀分析師征引中國乘用車市場信息聯席會的統計數據認為，6月1日-10日，33家汽車生產商的乘用車銷量同比反彈22.5%，是今年以來乘用車銷量在持續5個月下滑后，首次實現正增加。其中，日系車正在從供應中止中復蘇。汽車銷售的反彈可能象征著制造業將復蘇，去庫存停止、補庫存開端，汽車板需求將失掉提振。