面臨較多不確定性。撲朔迷離的大環(huán)境下，此輪鋼材市場將調(diào)整到何時？

   筆者認為，下行調(diào)整尚未結(jié)束，后期市場將呈窄幅振蕩運行態(tài)勢。

   國際經(jīng)濟前景較為暗淡。歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟全球經(jīng)濟放緩信號明顯。一系列跡象顯示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步正在放緩。6月1日公布的美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一片

慘淡。崗位增加6.9萬個，增幅創(chuàng)2011年5月以來最低。摩根大通對2012年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP增速預(yù)期從2.3%下調(diào)至2.1%該機構(gòu)預(yù)計，第二季度美國經(jīng)濟將

增長2.5%未來兩個季度增長2%歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也令情況雪上加霜。歐盟統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份歐元區(qū)失業(yè)率達11%創(chuàng)歐元時代以來最高紀錄。歐

元區(qū)5月份制造業(yè)推銷經(jīng)理人指數(shù)也創(chuàng)2009年6月以來最低。歐元區(qū)核心國德國和法國5月份制造業(yè)推銷經(jīng)理人指數(shù)更是雙雙創(chuàng)下3年來最低水平。

   國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，當前經(jīng)濟仍在下行中。一是世界經(jīng)濟增長乏力，入口增長面臨較多困難；二是國內(nèi)勞動力、資源、融資等利息上升以及需求減弱，制造業(yè)

投資會受影響；三是原材料等制造企業(yè)繼續(xù)處于去庫存化階段，甚至會出現(xiàn)限產(chǎn)保價等現(xiàn)象。四是房地產(chǎn)業(yè)面臨量價齊跌的深度調(diào)整，將使鋼鐵、建材及家電等相

關(guān)產(chǎn)業(yè)受到影響。國內(nèi)總需求放緩的背景下，二季度經(jīng)濟增長預(yù)計將延續(xù)減速態(tài)勢。

   用電量與宏觀經(jīng)濟走勢是直接掛鉤的也正由于這一密切相關(guān)，多個機構(gòu)及專家接受采訪時均預(yù)測目前宏觀經(jīng)濟下行跡象仍然較明顯。經(jīng)濟冷暖率先體現(xiàn)在

用電量上。全社會用電量增速回落幅度較大。1-4月份，全國全社會用電量1.56萬億千瓦時，同比增長6.0%增速比上年同期回落6.4個百分點。其中4月份，全國全

社會用電量同比增長3.7%比3月份回落3.3個百分點，用電量增速大幅回落主要是受經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩的影響。1-4月份，工業(yè)用電量同比增長3.6%比上年同期回

落8.3個百分點；其中4月份工業(yè)用電量僅同比增長1.6%增速比3月份回落2.3個百分點，反映出當前工業(yè)增長放緩明顯。1-4月份，制造業(yè)用電量僅同比增長1.9%

其中4月份同比增長1.7%增速比3月份回落5.9個百分點。制造業(yè)中，大部分行業(yè)4月份用電量增速比3月份有所回落，其中，金屬制品業(yè)、通用及專用設(shè)備制造業(yè)

交通運輸及電氣電子設(shè)備制造業(yè)分別回落14.512.7和11.9個百分點。

   鋼材資源供應(yīng)壓力仍然較大。5月中旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.21萬噸，預(yù)計5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量203.95萬噸，環(huán)比下降0.25%雖然說鋼廠的產(chǎn)能

開始回落，但是這個回落的幅度幾乎可以忽略不計同，超高的產(chǎn)量使中國鋼價難以大漲。

   國內(nèi)市場需求不旺，鋼材價格上漲動力缺乏。據(jù)中國物流與推銷聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)，2012年5月中國制造業(yè)推銷經(jīng)理指數(shù)（PMI為50.4%比上月回落2.9個百

分點。生產(chǎn)指數(shù)為52.9%雖然繼續(xù)位于臨界點以上，但比上月低4.3個百分點，為2011年12月以來的最低點，標明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)增速明顯減緩。新訂單指數(shù)為

49.8%比上月回落4.7個百分點，連續(xù)4個月高于臨界點之后，本月降至臨界點之下，標明制造業(yè)市場需求呈下滑跡象。

   從長材需求看：2012年1-4月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）75592億元，同比增長20.2%增速較1-3月份回落0.7個百分點。從施工和新開工項目情況看，1-4

月份，施工項目計劃總投資440888億元，同比增長14.5%增速較1-3月份提高0.3個百分點；新開工項目計劃總投資64921億元，同比增長21.6%回落1.4個百分點

2012年1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15835億元，同比增長18.7%增速比1-3月份回落4.8個百分點。其中，住宅投資10818億元，增長13.9%增速回落5.1個百

分點，不銹鋼加工廠，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.3%房地產(chǎn)4月投資降幅下降明顯，這其中新開工、建面積等增速同時下滑，可以預(yù)見的后期房地產(chǎn)投資還將繼續(xù)下滑

   再從板材需求看：機械行業(yè)是鋼鐵的重要消費領(lǐng)域，但近期的數(shù)據(jù)仍然不樂觀。1-4月，機械工業(yè)產(chǎn)銷增長速度在去年明顯回落的基礎(chǔ)上繼續(xù)回落，且回落幅度

遠大于去年年底的預(yù)測；與產(chǎn)銷增幅的大幅回落相比。1-3月份累計，機械工業(yè)重點聯(lián)系企業(yè)累計訂貨額同比下降2.89%與前幾年20%以上的增長幅度相比，今年可

謂冰火兩重天。工程機械、機床、載重汽車、發(fā)電設(shè)備（尤其是核電設(shè)備）尤為困難。119種主要產(chǎn)品中，75種產(chǎn)量同比增長，45種產(chǎn)量下降，占38%如此多的

產(chǎn)品產(chǎn)量下降，為近若干年來所少見，反映了機械工業(yè)經(jīng)濟運行形勢的低迷。